公司收入实现快速增长主要是两方面原因，一是商业收入增长加快，二是去年下半年股权投资的部分企业并表所致，收入增长也带动了利润的增长。公司的商业在湖北仅次于国控湖北，14年全年收入约35亿，我们预计未来公司可能在商业上持续发力。从一季报看，我们预计公司15年有潜力完成年初的规划，实现营业收入100亿元以上，产品综合毛利率达到36%以上。
    盈利预测。公司规划在2015年实现营业收入100亿元以上（相比14年收入增速40%多），产品综合毛利率达到36%以上，我们预计公司要实现目标将借助于并购，未来外延并购布局将加快，同时公司还在探索医药电商（主要是通过第三方平台销售自身产品）、连锁药店等营销渠道，内生性增长也值得期待，公司值得中长期关注，我们预计公司2015-2017年的EPS分别为1.07、1.31、1.56元，对应2015-2017年的市盈率分别为32X、26X和22X，维持公司“增持”评级。