2．我们的分析与判断
    （一）、收购合度云天拓展公司业务范围，提升盈利水平
    合度云天主要为金融机构提供信息化建设专业咨询及系统解决方案，业务涵盖财务会计信息系统、管理会计信息系统等领域的咨询、实施以及运维服务。合众云天在软件产品实施服务方面，专注于Oracle EBS( E-Business Suit) 以及OFSA(Oracle
    FinancialServices Application )等产品在金融机构的实施服务；此外，还提供系统运维服务、软件代理销售业务。
    收购合度云天拓展公司业务范围，进一步丰富公司金融信息化领域服务体系。公司主营业务主营业务是提供商业银行IT 解决方案与服务，网络遍及全国，目前公司核心系统布局基本完成，但公司在外围系统方面相对薄弱。通过收购合众云天，公司可以获得合度云天在银行财务、管理会计、资产负债和风险管理、全面预算管理领域的信息化专业服务能力及客户资源，拓展长亮科技在金融信息化领域的业务范围和综合服务能力。
    合度云天资产和营收增长较快，盈利能力较强，本次收购将提升公司的盈利水平。据公司公告披露，截至 2013 年末和2014 年末，合度云天的资产总额分别为1,431.24 万元和3,167.30 万元，净资产分别为940.81 万元和1,727.85 万元，资产逐年稳步增长； 2013年度及2014 年度，合度云天分别实现营业收入2,432.55 万元和4,637.17 万元，净利润90.14 万元和750.58 万元。
    （二）、公司与合众云天在技术、客户、品牌等方面协同效应明显
    在技术协同方面，合度云天核心团队熟练掌握成熟的行业解决方案和Oracle 前瞻技术，而公司在金融领域核心系统开发领域具有明显的优势，本次并购将利于二者项目经验整合，为客户提供更优的解决方案。在客户资源协同方面，公司客户网络遍布全国，市场覆盖率较高，同时已经着手开拓海外市场，合众云天天可利用上市公司的营销网络迅速开拓市场实现快速增长；同时，公司可以通过本次并购将业务范围扩大至资产管理公司、省级农村信用联社等金融机构。在品牌协同方面，公司是国内产品线最全的银行业IT 解决方案提供商之一，在行业内具有较高的知名度，而合度云天是Oracle金牌合作方，通过本次并购融合将进一步增强公司在金融领域的市场地位。
    （三）、利于公司金融信息化服务能力人才队伍建设，提升金融信息化服务实施能力
    合度云天在近年发展过程中陆续吸纳和培养了一批高素质的人才队伍，其核心团队成员多年在 ORACLE EBS 财务模块以及OFSA 系统咨询、实施、优化、运维方面的积累了丰富的项目经验，在银行大总账建设、资产负债管理、新会计准则、财务核算、内部资金转移定价、管理会计等方面拥有成熟的、受客户认可的解决方案，在银行等金融机构财务与管理会计系统这一细分领域竞争优势突出。
    通过本次并购，公司可以获得合度云天超过100 人的专业金融信息化技术服务队伍，利于公司人才队伍建设，提升公司金融信息化服务能力。
    （四）、配套募集资金实现相关业务负责人激励
    公司拟通过锁价方式向黄晓祥、王林、谢先兴、郑康非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过交易价格的100%。配套资金用于收购的现金对价、建设募投项目、补充营运资金以及支付部分中介机构费用。其中，王林任管理业务本部项目管理部总经理、解决方案及市场部总经理等职务，郑康任董事兼市场总监与华南销售区域销售总监等职务。收购合度云天主要提升公司管理类系统竞争力，王林是相关业务负责人，郑康主要负责市场和销售业务，激励他们有利于更快地发挥协同效应。
    3.投资建议
    收购合度云天拓展业务范围，完善大金融信息化领域服务体系，提升盈利水平，二者在技术、客户、品牌等方面协同效应明显，利于公司人才队伍建设，提升金融信息化服务实施能力。配套募集资金实现相关业务负责人激励。暂不调整盈利预测，预计公司15-17 年 EPS为1.37/2.41/3.82 元，维持“推荐”评级，6 个月合理估值240 元。
    4.风险提示
    合作不及预期；政策风险；市场竞争加剧。