苏宁触网已久“互联网零售基因”已植根于企业文化当中：自1999 年始，苏宁即对电子商务进行了较为深入的研究，2005 年推出苏宁网上商城，进入电子商务领域。2009 年8 月苏宁网上商城全面升级，正式更名为“苏宁易购”。同时段成立的电商网站还包括一号店、唯品会、天猫等，苏宁在传统电商领域的探索与积淀并未落后于竞争对手，对零售的理解甚至领先大部分竞争对手，作为全球第一家践行互联网零售的企业，互联网零售的基因很早即根植于苏宁的企业文化当中。
    盈利能力好转， REITS 为转型提供充足弹药：随着苏宁互联网零售生态圈逐步完善，第三方平台交易额快速增长，物流公司、金融公司成为新的增长点，公司整体盈利能力有望逐步好转。同时，公司剩余门店、物流资产均有望通过资产证券化，为苏宁互联网零售转型提供充足弹药。
    “产业投资+互联网零售模式复制”整合传统零售：苏宁投资集团已于2015 年年初成立，在实体零售行业景气度偏低的大环境之下，线下实体触网已是大势所趋，苏宁作为实体零售转型互联网零售的先行者，有望通过“产业投资+互联网零售模式复制”的思路对传统零售产业进行战略整合，实现跨越式发展。
    苏宁老树发新芽，线上线下估值重构：互联网零售发展趋势下，苏宁云店作为苏宁旗下堪比微信以及百度搜索的产品，拥有体验价值、场景价值、仓储配送价值等，市场需要对苏宁云商的线下估值进行重新认识。
    考虑到苏宁作为产业内率先推行互联网零售模式的公司，在行业发展趋势中积累了丰富的运营实践经验，物流、金融方面均已经全面布局，我们给予苏宁“线上+线下+金融+物流”生态圈一定的估值溢价，2015 年市值1320 亿元，其中，线上收入预计317 亿元，给予2.3XPS，对应市值682 亿元；线下收入预计863 亿元，给予0.6XPS，对应市值518 亿元，2015/2016/2017 年EPS 分别为-0.04（如门店资产证券化则2015年EPS 为0.18）/0.05/0.14，2015 年第一阶段目标价为17.8 元，给予“买入”评级。