投资影响
    我们将2015-17 年盈利调整了-6%/0%/7%至人民币21/28/36 亿元以计入2015 年重卡增长走软以及商用车和非道路移动机械排放标准升级执行收紧的影响。我们认为2015 年盈利可能会集中在下半年，受到排放标准升级之前2014 年重卡销售提前的影响。我们相应微调了威孚高科A/B 基于市净率-净资产回报率的12 个月价格至人民币40.02 元/39.91 港元（原为人民币39.94 元/39.83 港元）。维持对威孚高科A/B 的买入评级，B 股位于强力买入名单。当前威孚A/B 股价对应的2016 年预期市盈率为13.3 倍/10.4 倍，而全球技术零部件企业的均值为14.5倍。风险：欧IV 监管要求/执行存在不确定性；传统业务收缩快于预期；新业务扩张慢于预期。