單季度來看，公司Q4實現淨利潤0.31億元，YOY+144.47%，主要由于上年同期基期較低所致。公司同時公告2015年1Q實現淨利潤0.69億元，YOY+47.82%，扣非後淨利潤爲0.6億元，YOY+28.16%，符合預期。
    2014年公司主營業務收入爲18.90億元，YOY+16.29%，營收增速有所加快。其中：醫藥工業實現銷售收入16.11億元，，YOY+27.93%，我們預計公司核心産品丁桂兒增速+50%，二綫産品消腫止痛貼由于基數較低所以增速+200%，全年銷售收入突破1億元；醫藥商業增速較快，實現銷售收入2.37億元，YOY+37.13%。報告期公司毛利率爲52.54%，同比大幅提升7個pp，主要爲丁桂兒臍貼提價效應及毛利率較高的醫藥工業收入占比提升所致。報告期公司綜合費用率爲42%，同比提升2.8個pp，主要爲醫藥工業板塊推廣費用增加影響。
    加大研發投入，在研産品綫值得期待：公司在研發方面投入力度大幅提升，2014 年公司與王鵬一起成立蘇州亞寶創新藥研發公司,目前公司儲備了鹽酸美金剛片、歸元片、重組鼻咽癌疫苗等特色項目、此外還與禮來合作開發糖尿病藥物,未來或有亮點。
    2015年公司定增加碼主業，實際控制人力挺：亞寶藥業3月21日公告，公司擬以8.38元/定增不超9300萬股，募資不超7.79億元用于消腫止痛貼擴産15026萬元、丁桂兒臍貼擴産7155萬元、倉儲物流中心建設3000萬元、片劑及口服液生産綫建設6000萬元、營銷網絡建設9000萬元，幷補充流動資金37753萬元。公司的控股股東亞寶投資出資認購近半4,500萬股。發行完成後，亞寶投資占公司的股份將由21.52%進一步上升至24.71%，公司實際控制人任武賢持有公司股份由21.81%上升至24.96%。大股東及董事長對公司未來發展的極具信心。
    盈利預計：預計2015年/2016年公司分別實現淨利潤2.31億元（YOY+35.90%）/3.09億元（YOY+33.57%）, 考慮定增因素，攤薄後EPS分別爲0.29元/0.39元，對應2015年/2016 年PE分別爲46倍/34倍。近年來公司積極投入研發，不斷儲備産品綫實力，未來成長潜力巨大，維持“買入”的投資建議，目標價16元(對應2016 PE 40X)。