>> 上海证券-亚宝药业(600351)-治理结构改善,持续成长-141201
| 上传日期: |
2014/12/2 |
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| 格式: |
pdf 共19页 |
来源: |
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| 评级: |
谨慎增持(首次) |
作者: |
张凤展 |
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红花注射液受益于竞争结构改善,恢复增长。 3、 具有多个良好前景的新药产品 4、 向大健康领域和电商领域的拓展以及并购预期。 预测公司2014-2016 年归属于母公司净利润分别为1.98 亿元、2.83 亿元、3.77 亿元,净利润同比增长分别为:68.18%、42.52%、33.42%。按总股本6.92 亿股,对应EPS 分别为0.287 元、0.409 元、0.546 元。 核心假设或逻辑 根据分析,对销售收入做如下假设:1、公司产品价格保持稳定 2、儿童用药受益于行业增长以及渠道扩充,维持高增长。 3、心血管用药中片剂保持平稳,但红花注射液受益于行业竞争格局改善,恢复高增长 3、其他药物品类增长稳定4、未考虑并购因素核心假设或逻辑的主要风险1、营销管理改善低于预期2、后续产品线低于预期
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