第三季度营业收入14.92亿元，同比增长39.27%，归属母公司净利润1.32亿元，同比增长10.84%，扣非后归属母公司净利润为4707万元，同比增长223.5%。
    第三季度毛利率53.81%，环比和同比继续提升，三项期间费用率38.43%，同比下降8.59个百分点，继续优化。盈利能力同比大幅增强使营业利润同比增147.43%。归属母公司净利润的仅增10.84%，主要是去年同期太原制药公司出售土地使营业外收入多了1835万。
    预计核心品种丁桂儿和潜力品种消肿止痛贴第三季度继续放量，全年分别可达5.7亿元（+45%）和8-9千万（+200%）。注射液（包括核心品种红花注射液和潜力品种硫酸性注射液）继续恢复性增长。配合产能的释放，公司加强营销渠道终端建设，今年以来，多个重点品种出现爆发性增长；同时，生产效率提升，盈利能力也不断增强。
    潜力品种储备丰富。2010年成立北京亚宝研究院后，研发投入不断加大，在苏州设立国际化的创新药研发平台，成功与美国礼来合作开发新型糖尿病药物。目前储备了盐酸美金刚片、归元片、重组鼻咽癌疫苗等较多项目，未来借助公司灵活的机制和营销优势，有望逐步成为新的增长点。
    投资建议。预计2014-2016年每股收益分别为0.27元、0.43元和0.6元，今年是恢复性高增长的初始年，未来三年复合增长率49%，尽管今年以来涨幅已较大，但中长期价值仍突出，维持“推荐”评级。
    风险提示：研发新品的不确定性，核心品种增长低于预期等。