扬帆起航 继续发力：未来2-3 年，公司将进一步大力发展儿科及心脑血管用药，同时借助春播计划继续培育消肿止痛贴。其中主打品种丁桂儿脐贴将继续保持快速发展，逐步成为公司销售额过10 亿元品种，心脑血管用药领域公司将逐步形成以红花注射液为核心（培育成过3 亿大品种），硝苯地平、珍菊降压等产品多点开花的布局；同时公司将继续重点支持“春播计划”将消肿止痛贴培育成公司下一个核心利润增长点，进而整体带动公司未来2-3 年业绩继续保持高速增长态势，我们预计2014-2016年公司业绩CAGR 将达41%， 保持强劲。
    大股东定增参与近50%彰显未来发展信心：此次定增，公司控股股东亚宝投资又认购4,500 股，占本次发行的48.39%。发行完成后，亚宝投资占公司的股份将由21.52%进一步上升至24.71%， 公司实际控制人任武贤持有公司股份由21.81%上升至24.96%。彰显了大股东及董事长对公司未来发展的信心。而此次公司募资的重点用途是消肿止痛贴、丁桂儿脐贴的的扩建项目，正是公司未来2-3 年着力打造的品种，正好为公司未来2-3 年业绩的高速增长保驾护航。
    盈利预测：我们建立模型预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.24、0.34 和0.48，2013-2016 年CAGR 为41%，保持强劲。基于公司未来几年的高增长态势及强烈的并购预期，我们认为2015 年给予公司40-50 倍的估值是合理的，对应2015 年股价为14-17 元，相对目前股价还有45%-75%的空间，调高公司评级为“买入”。
    风险提示：春播计划低于预期