我们将2015-2016 年进山游客增速假设分别从11%/12.5%提升至12.3%/13.2%。
    玉屏索道：有望5 月初运营，产能提升及提价
    1）产能提升：根据媒体报道，玉屏索道于14 年10 月停业改造，有望今年5月初运营，我们预计改造完后产能提升至2400 人/小时（现：1000 人/小时）；2）提价：物价局批复改建后执行价提升10 元至90 元（旺季）/75 元（淡季）。我们预计，2015-2016 年玉屏索道乘坐人数将同比增长23%/15%。
    估值：上调15-16 年盈利预测，目标价上调至22.3 元，维持“买入”评级我们将2014 年EPS 根据公司业绩快报调整至0.44 元，考虑到客流量同比增速假设的提高等因素，我们将2015-2016 年EPS 预测上调至0.65/0.78 元（原为0.63/0.7 元），中长期息税前利润率假设上调2ppt，基于瑞银VCAM贴现现金流估值工具（WACC=7.0%）得出新目标价22.3 元（原：20.3 元）。