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>> 民族证券-TCL集团(000100)TCL业务转型打开市值增长空间-150305
上传日期:   2015/3/5 大小:   1543KB
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评级:   增持 作者:   陈伟
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    多媒体业务方面,收入和净利润增速都有望明显改善,如受益于公司大力推广曲面、大屏幕、超高清灯售价较高的电视产品,今年产品价格均价将显著回升;今年公司智能电视可运营的商业模式将成型,这一方面来自于行业的成熟,另一方面也来自公司智能电视生态圈建设的成熟,受此驱劢,15年激活用户数有望达到1011万。预计公司TV+15年来自于开机广告、视频广告、游戏等的运营收入将从14年1000万左右提高至5000万;受益于T2 项目的投厂,华星光电将继续为公司贡献较大部分利润。
    公司15年净利润增速20%左右,每股收益预计0.31元,虽然15年PE估值已经提升至16倍,但考虑到公司管理层具有较强的市值扩张劢力(如14年报第一次提出市值超千亿元的目标),公司股价15年仍有上升空间,股价上升的促发因素很可能来自公司双+战略转型丼措加快推进带来的成效。
    
 
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