公司本次以与地产商合作方式进驻新疆市场的模式，一方面大大降低了新市场的培育风险和资本开支压力，另一方面也有效迅速获得优良物业从而提升扩张效率。假设2015 年新疆项目9 月开业，同时项目租金水平参考哈尔滨项目，我们预计新疆项目开业后，2015-2016 年将有望带来权益分别约为1400 万及4900 万，对2015-2016 年EPS 影响分别约为0.01 元和0.04 元。
    股权激励推进激发经营活力，互联网金融服务有望成利润新亮点。
    公司2014/12/16 公告其股权激励计划，行权价为16.2 元/股，我们认为公司有望通过本次股权激励扩大管理层持股并充分激发管理层及核心员工的积极性，由此提升公司经营活力。此外，公司新成立的互联网金融服务有限公司也有望于2015 年正式发布金融产品，该业务可想象空间较大，预计在未来较短时间内即有望成为重要利润来源。
    风险提示：1、皮草市场景气度持续下滑；2、新项目招商不达预期。