年初以来，公司接连公告两份战略合作协议，储备项目再增160MW，累计储备项目已经接近1000MW。公司一直走在分布式光伏发展的前列，商业与盈利模式较同行更为成熟，眼下加快在地方补贴较高、盈利能力较好的华东地区（如上海、江苏、安徽、山东等地）的布局，为未来发展储备了大量的优质项目。预计未来仍将大量优质项目签署落地。
    静候储备项目开花结果。近期，公司公告了内蒙古乾华电站项目首期100MW 并网发电，拉开了公司光伏电站并网的序幕。根据公司规划及公告项目的建设周期推算，预计近期将有80-100MW 分布式光伏项目实现并网发电，春节前后累计实现的并网规模（含分布式）有望达到200MW。随着时间推移，公司前期签署储备的大量分布式项目也将陆续开工建设，预计公司今年新开发的分布式项目有望超过200MW，新增的地面电站规模也有望超200MW。
    电表业务平稳发展：2014 年国网第三、四批电表招标中，公司中标的订单金额同比大幅增长，因此预计2014 年四季度及今年一季度公司电表业务收入有较为明显的增长。
    维持“买入”评级：不考虑增发的情况下，预计公司2014-2016年EPS 分别为：1.25 元、1.55 元、2.08 元，对应于1 月21 日收盘价，PE 分别为：21 倍、17 倍、13 倍，估值偏低，维持“买入”评级，继续看好公司在分布式光伏领域的开拓和发展。
    风险提示：分布式光伏开发规模与进度低于预期，收益低于预期。