公司计划未来三年内在全国开设500 家便利店，此次收购将借助万店通多年便利店运营经验及在深圳地区已经取得的品牌影响力，加速公司在便利店市场的拓展步伐。传统零售近几年正逐步分化向购物中心及便利店延伸发展，便利店是解决社区居民消费最后一公里，是实现020（线上线下一体化）闭环的重要一环，也是对抗电商冲击的有力手段，便利店业态发展前景较好。收购万店通将有助于公司提早实现规模效应，完善公司在便利店市场的布局，达到公司线上线下一体化的目的。
    九州天虹，将成为该地区最具影响力的商业项目。该项目总建筑面积约32.43 万平米，其中购物中心约11.80 万平米，写字楼约4.44 万平米（其中0.20 万平方米用于华中区总部使用），沿街商业约0.79 万平米，住宅约4.70 万平米，停车场及设备用房等约10.70 万平米。项目建成后，除配套使用的停车场及设备用房等之外，公司计划将约9.72 万平方米物业对外出售。
    “天虹微品”上线，打造出“实体店+PC+移动手机”全渠道产品，手机APP 的上线，有利于增加客户的体验及粘性。
    估值
    我们维持2014-16 年每股收益预测0.68 元、0.75 元和0.85 元，公司未来看点在于O2O 持续推进以及便利店业态的深圳布局，我们认为拓展新业态符合零售目前的转型趋势，可以享受相对较高的估值溢价，因此我们维持目标价14.00 元，对应2015 年19 倍市盈率，维持买入评级。