因此，产量和自产煤销量的下滑已在预期之中。
    今年1-10 月，商品煤产量同比下滑0.8%至9,820 万吨，自产煤销量同比下滑5.2%至9,110 万吨，分别占我们全年预测的83%和88%。
    此外，煤化工业务方面，鄂尔多斯的蒙达煤基甲醇项目从10 月开始投入商业化生产。
    我们对该股维持原有的盈利预测不变。考虑到当前估值缺乏吸引力，我们对H 股和A 股均维持持有评级，分别对应55 倍和79 倍2014 年预期市盈率。