公司产品体系以生长激素和干扰素为基础，辅以中药和化药。随生长激素水针及新适应症获批，未来三年主业可保持快速增长，同时公司设立战略投资委员会，发力外延并购，可望形成新增长点。预计2014-2016EPS 为0.38、0.49、0.63 元，同类生物制药可比公司2015 年平均PE38X，考虑到公司处于快速增长期，应享有一定估值溢价，给予谨慎增持评级，目标价19 元（对应2015 PE39X）。
    生长激素未来3 年将继续保持高增长。生长激素2013 年收入为1.1 亿，增速40%，预计未来生长激素可继续保持30-40%高速增长：1）合作门诊的进一步推广，目前合作门诊数量约90 家，收入已占整体20%，未来可进一步推广；2）向一线市场的渗透，公司通过惠民医院设立儿童生长发育中心渗透北京市场，未来将进一步复制到上海等一线城市；3）新剂型和新适应症获批，生长激素水针剂型8 月份已报生产，预计2015 年拿到生产批文，而成人GHD 替代治疗、特发性矮小症（ISS）等新适应症的临床实验也正有序推进，此外公司也在探索生长激素用于辅助生殖领域。
    干扰素、活血止痛膏保持稳定。干扰素市场目前主要以进口长效干扰素为主，普通干扰素竞争较为激烈，预计公司干扰素α2b 粉针未来增速不到10%，但凭借外用剂型的推广，预计干扰素整体增速约10%。活血止痛膏是公司核心中药品种，2013 年销售过亿，但2014 年因安徽省内市场（约2000 万）规格调整，导致整体增速下滑，预计未来2 年将基本保持稳定。