黄石购物中心开业，加快省内地级市自建项目布局
    9 月29 日公司自建的18 万平米黄石购物中心盛大开业（目前拥有8 家购物中心及百货），凭借优秀的管理能力和品牌实力，有望迅速成为当地商业龙头。最近两年公司加快在省内除武汉以外地级市自建购物中心的布局，25万平米青山众圆广场项目有望于年底开业，此外公司拟投资14.15 亿元在荆门市自建22.6 万平米项目（预计2015 年开工，2017 年开业）、投资2.57 亿元在老河口市自建4.69 万平米项目（预计2014 年底开工，2015 年底开业）。
    拟申请第三方支付牌照，构建完整闭环体系
    公司同时公告增资全资子公司“一卡通”7000 万（注册资本达到1 亿），并申请“互联网支付（全国）”的许可证，以满足线上线下经营需求，构建完整闭环体系。我们认为无论从销售规模、品牌资源还是业态转型来看，鄂武商都是中部地区当之无愧的零售龙头，且拥有湖北省核心商圈70 万平物业，价值底线夯实。我们维持公司14-16 年EPS 预测为1.28、1.45 和1.65 元，现价对应14 年动态估值11.1XPE，上调目标价17.5 元，维持“买入”评级。
    风险提示：经济疲软，终端需求萎靡；武汉广场少数股东权益纠纷。