其中，14Q3实现收入26.12 亿，同比增长10.43%，归母净利润为6874 万，同比增长20.82。
    商业景气度向上，地产持续贡献收入。前三季度公司实现收入83.62 亿，同比增长11.26%，其中地产收入约2.5 亿，去年同期地产收入约7800 万；剔除地产后商业实现收入81.12 亿，较去年同期增长9.06%，增速较半年度增加。随着整体消费回暖，加之公司结合微信客户端、手机APP 等移动终端展开多种形式的活动及促销，同时大力拓展自有品牌，公司14Q3 收入实现良性增长，其中主力店欧亚卖场14Q3 收入同比增长15%，高于半年度的13.62%；地产方面，吉林、珲春两大综合体项目持续贡献业绩，14Q3 地产实现收入约5000 万。
    借贷致财务成本增长，费用承压。前三季度公司期间费用率为12.72%，较去年同期增加1.30 个百分点。其中，销售费用率为3.25%，较去年同期增加0.22个百分点，主要来自人工及促销费用增长；管理费用率为7.91%，去年同期增加0.36 个百分点，主要系自由物业摊销费用大幅增长；财务费用率为1.56%，去年同期增加1.30 个百分点，公司处于综合体快速扩张中，年初至今公司共发行短期融券12 亿，短期借款及长期借款较去年同期分别增长43%、54%，资产负债率达77.25%，导致财务成本大幅增长。
    商业优于同行，配套地产丰富或持续贡献业绩。前三季度公司实现归母净利润1.85 亿，同比增长19.48%；净利率为3.35%，较去年同期增加0.72 个百分点。
    以地产净利率为11%计算，剔除地产后公司前三季度实现净利润1.58 亿，较去年同期增长5.33%，在消费低迷大环境下，公司依仗吉林地区长期积累的口碑，商业增速显著优于同行。吉林欧亚城市商业综合体(商业部分)、通辽欧亚购物中心、乌兰浩特欧亚购物中心、白山欧亚城市综合体建设项目稳步推进，配套地产丰富，能维持2-3 年销售，长期为公司带来业绩增量。
    维持盈利预测，维持增持。公司作为吉林省具有垄断地位的区域商业龙头，是A 股零售行业内业绩最为稳健的标的，在消费整体低迷，受电商冲击的大环境下，商业以及保持正增长；同时，公司保持外延扩张，储备项目丰富，配套地产亦能显著增厚业绩。我们认为，公司价值严重低估，103 亿销售额、100 余万方物业仅仅30 亿市值，14 年PE 仅为11 倍，具有较高的安全边际。我们预计公司14-16年EPS 为1.85、2.24、2.68 元，当前股价对应PE 为11 倍、9 倍、7 倍，维持增持。