公司预计14 年全年净利润100-110 亿元，备考口径同比增长37%-51%。
    三季度单季收入318 亿元、同比增长14.19%，净利润23.4 亿元、备考口径同比增长28.65%。分产品来看，空调收入增长23%，洗衣机、冰箱收入增速也在20%以上，环比上半年增速均有提升；小家电收入增速6.4%，主要为产品精减、客户聚焦及基数原因。
    内销表现优异，多品类超越行业成长
    公司的新产品——烟灶具、对开门冰箱、热水器、净水、中央空调保持高速增长，大家电——空调、冰箱、洗衣机销量也超越行业增速，表现优异。
    全球经营，推动自有品牌发展
    2012 年公司成立国际事业部，致力于OEM 向境外制造本土化转型。全球市场竞争需要技术、产品等核心能力，而不是价格战，未来重点是加大自有品牌的投入和推动。公司在新兴市场（东欧、非洲、亚太）布局已基本完成，未来将推进家用空调和中央空调为主体的自有品牌之路，提高在当地的市场占有率；同时，将在这些新兴市场投放更多的产品品类。在发达市场（欧洲、北美），以前主要是OEM，未来也要更加关注是否有合适的机会发展自有品牌。
    风险提示
    房屋销售数据低迷影响公司估值。
    维持“推荐”评级
    公司在大家电、小家电盈利能力均有明显提升，内销市场快速增长，多类产品增长超越行业，业绩超出市场预期，未来改善成效仍将持续显现，随着公司精品工程和创新战略的逐步落实，将构筑新的竞争优势，获得重新增长。此前公司也建立了股份回购长效机制，彰显公司对长期稳健增长的信心。我们预计公司14、15 年每股收益2.54、3.06 元，维持“推荐”评级，建议买入。