同时，公司预计1-9 月份归属净利润同比增长45%-60%。
    点评：
    进攻期现整体性增长
    内销收入增长约90 亿元（+25.1%）。分品类看，空调仍是内销增长的最大动力来源。根据产业在线监测数据，上半年公司空调内销量同比增长28%。
    分渠道看，电商渠道增长最快，收入增长约24 亿元（+160%）。
    出口收入增长约18 亿元（+7.1%）。其中，海外本土业务增长36%，国内制造出口则估计同比基本持平。
    整体角度看，公司目前处于“蓄势”后的进攻阶段，这一点在渠道的重新扩张上体现得尤为明显。发力初期，来自瓶颈的限制并不明显，我们也确实看到，公司的主要品类均实现了较好的增长。
    盈利能力远超预期
    上半年公司毛利率25.85%，同比提升2.92 个百分点。其中，内销毛利率提升0.87 个百分点，外销毛利率提高4.57 个百分点。
    内销毛利率提升幅度一般，公司强调与渠道分享产品结构升级带来的收益。
    外销毛利率提高4.57 个百分点。海外本土业务可能有部分贡献，但因占比有限而无法提供如此的增量。我们认为外销毛利的提升主要源于人民币的贬值。
    我们同时认为，人民币贬值也给二季度的创纪录营业利润率作出了较大贡献（较多的毛利贡献，但较少的公允价值变动拖累）。
    由于当前公司费用中预提形式占据的比例较高，对盈利能力的判断还需要长期跟踪。