Q3 收入增速33.3%，大幅快于行业增长水平
    1-9 月老板电器收入增长36.7%至24.9 亿元，接近2013 年全年收入水平。
    其中3 季度单季收入增长33.3%至8.93 亿元，与Q2 增速相当，且大幅超越行业增速，行业领先优势不断巩固。根据中怡康统计，1-8 月烟机/灶具/消毒柜市场零售额增速分别为10%/6.5%/-0.5%，而老板电器增速为22.6%/17.8%/17.8%。其中老板烟机额份额达到23.9%，高出方太3pct，而2013 年1-8 月老板仅比方太份额高1pct，龙头地位不断巩固。
    Q3 净利润增长42%，营业利润增长48%
    1-3Q 公司利润增长47%至3.46 亿元，其中Q3 增长42%至1.28 亿元，单季度增速低于上半年的50.5%。我们扣除政府补贴波动带来的影响，Q3单季营业利润增速达到48.4%，较Q2 有明显提升，主要因为公司Q3 销售费用率较去年同期有明显下降。
    公司发展前景：趋势性向上
    公司预收款同比增长67%至3.8 亿，渠道信心十足；充分计提费用致其他应付款积累至3.5 亿，盈利质量优异；现金及票据较年初增长4.2 亿至20.8 亿，占总资产比例59%，未来增长基础扎实。结论，趋势性向上。
    风险：渠道改革推进不当导致经营出现波动；三四线市场容量不达预期。