收入和业绩持续高增长。公司收入快速增长得益于：电商收入保持100%以上增速，渠道下沉带来线下渠道30%左右增长。
    市场份额持续提升
    自上市以来，公司主导产品油烟机、燃气灶、消毒柜的市场占有率持续提升，油烟机和嵌入式燃气灶现均为行业第一。公司油烟机与行业第二名方太的优势地位加大，龙头地位更加稳固。截止2014 年8 月底，公司油烟机销售额、销售量的市场份额分别为23.90%、16.11%。
    未来将着力构建智能烹饪生态圈
    今年9 月，公司推出了全球第一代搭载ROKI 智能系统的大吸力油烟机，旨在构建首个智能烹饪生态圈。承载京东超级APP，可实现手机操控烟机，远程调节风力大小和烟机开关；同时已经与小米、奇虎360、百度等互联网巨头展开接洽，未来将就吸油烟机与智能可穿戴设备的融合、智能推荐烹饪菜谱、智能化物流采购配送等方面进行跨界合作。
    此前，公司也推出过2 款尊朗系列油烟机，带有液晶显示屏，能实现菜谱定制、在线购物、广告精确推送等。在烤箱产品上也将进一步推出智能产品。
    风险提示
    房屋销售波动带给公司的估值压力。
    持续高成长可期， 维持“推荐”评级
    我们认为，公司凭借良好的激励体系、高端品牌影响力和产品竞争力，具备进一步提升市场份额和产品均价的趋势，实现未来5 年以上年复合增速30%的目标确定性高。市场一直担心房地产销量增速下滑对公司将会有较大影响，从实际情况来看，对厨电行业的影响大于对公司的影响，因为公司通过渠道下沉、电商运营、产品结构改善等措施不断提高市场占有率。预期公司14/15/16 年EPS分别为1.75/2.36/3.08 元（原预计1.71/2.31/3.02 元），“推荐”评级。