前三季度业绩增速仍未转正，主要因为上半年电网审计及客户内部管理的要求导致收入确认整体延后；另一方面，三季度商务进度虽有所恢复，但三季度单季历年来都是公司收入确认的淡季，一般占全年收入比不到20%，所以前三季度增速仍未恢复实属正常。
    四季度是收入确认的高峰，随着公司商务进度逐渐与实际进度匹配，盈利情况有望逐步恢复，预计全年公司收入及利润仍将保持持续良好增长。
    积极部署云平台，燃料管控业务值得期待。国网集中部署工作前期主要是数据迁移相关工作，如今重心将逐步过度到应用层。公司自主研发的ECP平台基于云计算及移动互联网模式，未来将成为聚合客户、应用、服务为一体的企业云计算平台，公司现有业务也逐渐向新的ECP 云平台迁移，而云平台本身也能作为产品进行推广。公司燃料管控业务进展顺利，报告期内中标国电三大电厂燃料管控一体化项目，报告期内子公司远光共创及智和卓源仍未确认收入，我们预计下半年将是燃料管控业务收入确认的高峰期。
    创新方式激励员工，迈向市值管理新时代。公司公告从二级市场回购不超过1300 万股，并以回购价格的一半对798 名核心员工做限制性股权激励。
    授予条件除满足ROE 指标外，极具创新性地使用了市值考核，相比2013年度，解锁条件为公司2015/2016 年市值增长率不低于中小板指增长率115%或不高于中小板降低率的85%。公司此举将员工利益、股东利益、公司长期发展绑定在一起，体现了公司对资本市场需求的了解。我们认为公司未来将迈向市值管理的新时代，此举将对未来员工激励、内生增长及外延式发展带来长期的积极因素。
    风险提示。电力行业IT 投资低于预期的风险；人力成本快速上升的风险；盈利预测及估值。我们暂时维持对公司2014-2016 年EPS 分别为0.94/1.19/1.49 元的预测，前三季度业绩增速因大客户审计受到明显影响，下半年商务进度将与实际进度逐渐匹配。随着国网集中部署、南网一体化项目的全面启动，燃料管控、风控等新业务的持续落地，下半年盈利情况有望逐步恢复。公司以创新方式激励核心员工，解锁条件更是将员工、股东利益、公司发展长期绑定在了一起，我们认为公司将迈入市值管理的新时代，维持30 元目标价和“买入”评级。