其中7 月11 日新上市车型H2 销售1260 辆，H6 车型销售26538 辆，环比增长8.54%，同比增长39.98%。均超市场预期。轿车销售3895辆，环比增长55.06%，同比下跌70.11%。其中C50 因改款车型上市，销量大增，也印证了我们6 月销量点评中轿车销量已经见底的判断。
    H5 和M4 销量因为淡季原因稍微偏弱，也属于正常情况。
    ■进入“H2+H6”双明星车型时代：H2 销量的超预期，证实了产品的受欢迎程度还是非常高的。我们根据行业经验预测，8 月份H2 销量有望达到3000 辆左右，9 月份销量有望达到5000 辆左右，并于年内达到销量8000 辆左右的水平。H6 在终端价格几乎没有优惠的情况下能保持在24000-25000 辆左右的水平，如果终端价格稍微有些优惠，其月销量达到30000 辆左右的水平概率是非常大的。我们判断，公司今后将进入“H2+H6”双明星车型时代。
    ■H1、H8 和H9 的上市将提供更强劲增长动力：H1 车型将于8 月上市，H9 车型将于年底前上市，一再推迟的H8 车型年内或许也有望上市。后续新车型的上市不仅会给公司带来销量的强劲反弹，也会带来盈利的大幅增长。我们判断公司中长期向上的趋势已经确立。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价38.90 元。我们预计公司2014 年-2016 年的收入增速分别为22.5%、31.5%、18.5%，净利润增速分别为17.6%、22.5%、12.2%；维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为38.90 元，相当于2015 年10 倍的动态市盈率。