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>> 中信建投-福耀玻璃(600660)营收稳增 净利率提升-140729
上传日期:   2014/7/29 大小:   272KB
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评级:   买入 作者:   陈政
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    2014H1 期间费用率20.9%,同比提升0.5pct.,基本保持稳定;其中财务费用率1.6%,同比减0.9pct.;管理费用率11.6%,同比提高1.3pct.,增幅较大,主因期内管理费用同增25.1 至7.2 亿元,增幅多来自研发费用的口径调整,故明年管理费用增速将有望下降。
    通辽浮法项目预计于年内10 月底前将进入生产并提升原材料内供比例;武汉、成都、烟台、保定、柳州五地的卫星仓库也将相继投产从而节省产品包装运输费用;以及产品结构升级、采购管理加强等因素,均将有利于公司盈利能力的稳定。
    海外项目进展顺利
    公司俄罗斯卡卢加州项目已完成大众、通用、日产等厂商的资质认证,进入转产切换阶段;美国俄亥俄项目已完成公司设立、用地及厂房的购置等前期工作;所购买PPG 公司位于美国伊利诺伊州的两条浮法玻璃生产线资产也将按计划被升级改造成两条汽车级优质浮法玻璃生产线,用以供应俄亥俄项目浮法需求。预计俄亥俄项目、伊利诺伊一期一条浮法均将与2015 年底投产。
 
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