考虑到汽车充电未来带来增量的成长空间及铁路和电力的投资上调预期，我们据充电桩可比公司平均估值按2014 年37 倍PE 上调目标价至17.76 元（原15.84元）。未来催化剂：汽车充电项目逐步落地，高铁箱变大额订单。
    重磅出击汽车充电，融入互联网思维。公司拟投入6 亿元建设充电云平台、10 万个充电终端等，搭建“智能汽车群充电系统”，预计全生命周期利润超过15 亿元。我们认为公司的汽车群充电理念与此前传统的充电桩截然不同，重新解构并组合了继电保护、人机交互与插充等功能摩科，产品设计能较好地解决接入难、过负荷、占地大、不安全等用户痛点，平滑峰谷负荷调动电力系统的积极性，并通过云平台用大数据思想引入多种增值服务，力争打造合作共赢的汽车群充电崭新生态系统，公司通过创新的商业模式有机会成为汽车充电产业的引领者之一。
    创新员工持股计划激发全员动力。公司同时公告拟通过定增方式推行员工持股计划，以12.55 元/股价格非公开发行不超过400 万股。
    我们认为此创新激励方案审批流程简化，扩大了激励的范围，有利于提高全员的凝聚力和积极性。
    风险提示：外延扩张的管理整合风险、新业务拓展风险。