鄂尔多斯绿能注册资本12 亿元人民币，系内蒙古矿业（集团）有限责任公司与内蒙古锋威新能源集团有限公司共同发起投资组建的一家新能源企业，股东实力雄厚，其自身注册资本金额较大，资金实力相对较强，具有较强的履约能力。付款方式：(1)预付款：鄂尔多斯绿能预付镇江东方合同总金额的50%作为预付款。(2)发货款：在镇江东方具备交货条件时，鄂尔多斯绿能支付镇江东方合同总金额的30%作为发货款。(3)验收款：货到现场初步验收合格8 个月或安装调试正常运行5 个月（以先到为准），鄂尔多斯绿能支付镇江东方合同总金额的20%作为验收款。
    意义：本合同是镇江东方自成立以来签订的单次金额最大的订单，为13 年该产品收入的5.2 倍，标志着收购瑞吉格泰后公司电加热器设计制造能力与瑞吉格泰工艺设计能力进行了强强联合，达到了优势互补的效果；同时，预付50%，发货付30%，验收后附20%的付款条件消除了未来应收款隐患，表明公司全新一代多晶硅电加热器得到了市场的认可，预计本订单为公司带来约5000 万利润，贡献EPS 约0.25 元，极大拉升公司14-15 年业绩。
    公司投资亮点：1）新一代多晶硅电加热器一举拿下2 亿订单，创历史记录；2）瑞吉格泰优秀设计能力与公司多晶硅电加热器制造能力强强联合，未来在更广阔的油服海工领域拓展空间；3）顺利进入中海油油气分离整体设计和总包业务，进展速度超预期；4）三季度末新基地建成，打造最具实力的海上油气处理系统航母，达产后年收入达13.7 亿元，净利润2.7 亿元，增厚EPS 约1.36 元，极大拉升公司业绩；4）近期中海油海上大单打开国内海上高端油服大门，预计中海油后续业务饱满，全年订单量超1.5 亿元；5）传统多晶硅电加热器新品推出，业务持续好转，预计销售收入超1 亿元以上，同比增长一倍以上；6）小家电、水电加热器市场开拓顺利，预计今年销售翻倍增长，超1 亿元；7）纯电动车用电加热器已经进入国内电动车供应商体系，且从电加热元器件供应商向成套模块供应商转变，今年预计销售近3 万套，带来收入1500-2000 万元；8）民用电加热器保持好的增长，未来水电加热器翻倍增长，确保民用电加热器利润稳定增长；预计14-15年EPS 为1.01 元和1.37 元，PE 为20 和15 倍，给予15 年25 倍PE，则提高目标价到35 元，我们持续给“强烈推荐”评级，建议投资者对此类有业绩保障之标的积极买入。
    评论：
    1. 新一代多晶硅电加热器拿下2.09亿订单，是去年产品收入的5倍多。
    公司此次多晶硅电加热器订单为公司同类产品历史上最大订单，超过多晶硅最好时期11年收入的1.77倍，是13年同类产品收入的5.2倍。这标志着公司新一代多晶硅电加热器能为客户多晶硅生产环节的三氯氢硅合成提升效率，降低使用成本，节约检修时间，得到了客户的完全认可。作为一款根据客户需求进行系统精细化设计的产品，预计公司产品毛利率在40以上，保守预计为公司带来5000万元利润，贡献EPS0.25元。根据公司近几年电加热器产品收入来看，保守预计14年公司电加热器产品收入达到1.2-1.5亿元，贡献利润约3500万元，贡献EPS约0.18元，远超我们之前的预期。
    2. 瑞吉格泰与东方电热工业电加热器技术实现强强联合，共同开拓新兴领域。
    公司此次多晶硅电加热器订单为公司同类产品历史上最大订单，是镇江东方自成立以来签订的单次金额最大的订单，为13年该产品收入的5.2倍，标志着收购瑞吉格泰后公司电加热器设计制造能力与瑞吉格泰工艺设计能力进行了深入的融合，达到了强强联合的效果，初步体现了二者优势互补的能力。
    我们预计未来不仅在多晶硅电加热器领域，而且在石油管输领域以及新能源汽车电加热器领域，借助于与瑞吉格泰优秀的设计能力与模拟计算特质，将会研发出众多令人耳目一新且提高生产效率，降低成本和极大地增加可靠性之产品；同时凭借东方电热优秀的加工制造能力和海工油服基地码头，为海工油服产品系统总包与集成奠定基础。
    3. 独特的系统仿真与优化设计具备核心优势,打造顶级海上油气分离系统集成商。
    海上油气系统分离的撬装模块具备极高的进入壁垒和苛刻的自然地理资源要求,并非传统压力容器级海工加工制造企业凭借模仿和借鉴就能进入的,这也是这么多年来海上油气工艺设备的系统设计和集成一直被国外垄断的原因,这与陆地上粗放式的一片红海的油气设备格局完全不同:瑞吉格泰油气分离业务与国内其它陆上油气分离业务公司完全不同：其自上而下的整体系统仿真与优化设计为海上平台客户带来了极高的可靠性与极佳的经济效益，成为国内唯一一家具