我们看好H2 等新产品上市带动公司销量和盈利拐点向上增长，维持公司2014-15 年EPS 分别3.75 元、4.87 元的盈
    利预测，维持“增持”评级，目标价57 元，相对2014 年15 倍PE。
    7 月是行业销售最淡季节，公司轿车销量仍在底部，SUV 终端销量略降，批发销量稳定。公司的轿车产品销量在最近两个月大幅下滑，一方面是行业需求进入最淡季，另一方面是公司产品力下降，预计这一趋势到8 月才能改善。
    SUV 新产品（H2、H1、H9）进入爆发期，预计分别于14 年7、9、11月上市，引领公司重回市场焦点，三四季度销量和同比业绩增速呈持续上升态势。新车上市是最好广告，对终端聚集人气有极强作用，连续新产品上市将能保证这一趋势不断强化，同时带动老产品销售。
    H8 上市时间未定，公司严谨的态度大大提高其成功的可能性，对公司未来估值有很大提升。H8 是公司的战略车型，公司严格控制质量追求更高品质的做法大大降低了上市后的风险，对公司品牌价值有短时间大幅提升作用。
    风险提示： 中报业绩大幅低于预期，新产品上市时间再度推迟