但公司2H 将加大开店速度，全年终端仍将增加1 万家，且蛋白粉已找到澳大利亚新原料供应基地，全年收入增速有望保持在30%以上；
    预计 2Q 净利润增长50%左右，主要源于毛利率提升与费用投放相对较少：预计上半年维生素等高毛利率的片剂收入增速相对较高（13年片剂毛利高达74.7%，高于公司整体64.5%的毛利率），且预计规模效应也带来公司成本下降，公司2Q 毛利率同比继续提升。公司姚明新宣传片主要在下半年投放，预计2Q销售费用率仍维持在低位，综合影响下预计公司2Q 净利润增长50%左右。2H 公司将加大广告投放和新产品的推广，费用投放相对较多；
     朝阳行业、优质公司，看好公司长期成长性：膳食补充剂行业处于快速成长期，将持续受益于老龄化加剧和居民收入提升，预计非直销渠道销售额每年增长20%以上，公司是我国膳食补充剂行业龙头，管理层拥有丰富的市场经验，管理能力强；此外，基于移动互联思维的体重管理解决方案“十二篮”逐步推出，公司还将增加维生素类形象产品，并重点推出新品类本草萃系列，品类扩张有望为公司打开新的增长空间；公司目前估值26 倍，处于上市以来低点，与其他成长型企业相比公司PEG 低，估值有提升空间，继续看好公司长期成长性。
    盈利预测及投资建议：预计14-16 年收入分别为20.5 亿、28.0 亿和37.3 亿，YOY38%、36%和33%；归母净利润YOY49%、40%和
    33%；EPS 分别为0.96 元、1.34 元和1.78 元，维持“买入”评级。