■基于O2O 概念的十二篮项目、新品牌的持续打造以及并购的不断推进是公司未来的主要看点：在内生性增长的基础上，公司未来将大力培育和推进基于移动互联网思维的健康管理品牌项目“十二篮”，可以引导和培养消费者对健康蛋白营养食品的消费习惯、大大增强消费者对公司品牌的粘性，巩固公司在健康保健食品领域的龙头地位，打造公司另一个盈利增长点；此外，新产品和新品牌的打造也在持续进行，结合不断推进的外延式并购，将保公司未来保持持续的较快业绩增长。
    ■盈利预测、估值与投资建议：预计14 年-16 年的收入YOY 分别为42%、38%、35%，净利润YOY 分别为52%、36%、33%，EPS 为0.97元、1.33 元和1.77 元。维持“买入-A”投资评级，12 个月目标价40元。
    ■风险提示：电商对产品价格影响超预期、收购协同效应低于预期。