结论与建议：
    公司通过非公开发行股份筹资30 亿元，控股股东增资并引入战略投资人弘毅资本，增发完成后将增加公司财务收入，并助力公司有限服务型酒店发展。鉴于公司长期经营资金充足，大股东及战略投资者增资，肯德基业务恢复等正面因素，上调公司至买入评级。
     定向增发：公司公告非公开发行A 股2.013 亿股，向控股股东锦江酒店集团发行1.0127 亿股，向弘毅投资基金发行1 亿股。拟募集资金总额不超过30.35 亿元，其中20.35 亿元将用于补充有限服务型酒店未来三年门店发展所需资金，10 亿元用于偿还短期银行借款。
     定增影响：定向增发完成后锦江酒店集团持股比例维持50.32%不变，弘毅资本持股比例12.43%成为公司第二大股东。此次增资一方面增加了公司的运营资金，另一方面引入战略投资人，迈出国企改革重要一步。直接的影响表现在偿还10 亿元贷款和闲置资金利息，年增加公司利润约1.5亿元，且公司的资产负债率由37.65%下降至17.73%。
     公司经营：酒店业务：2013 年和2014 年1Q 营收为24.1 和5.8 亿元，YOY 增长14.6%和18.1%。截至1Q 公司有限服务型酒店870 家，计画增资后2017 年签约店数达2000 家，预计年新增开业门店约230 家，快于之前不到150 家的速度。经济型酒店：主力品牌 “锦江之星＂2013 年和2014 年1Q 利润2.626 和0.546 亿元，YOY 增长19.3%和11.8%，增长相对稳定。中高端品牌：正在发展和培育的“锦江都城＂品牌截至2014 年1Q 有2 家店，由于锦江都城开始运营仅半年，尚未对公司贡献盈利，但是其中一家青年汇店出租率已经达到84%，入住率接近盈亏平衡点。2013年6 月收购的“时尚之旅＂的21 家店，正在整合入“锦江都城＂品牌，在公司收购后，时尚之旅的亏损已经由2013 上半年的831 万元降到下半年的417 万元，预计年内“锦江都城＂品牌将实现扭亏，2015 年贡献利润。餐饮业务：肯德基：上海肯德基2013 年和2014 年1Q 分别实现归属上市公司亏损547 和盈利1673 万元，进入2014 年肯德基的营收增长达3成。杭州、无锡和苏州2014 年1Q 的营收增幅2 成左右。肯德基利润已全面恢复至2012 年水准。自营餐饮业务：2013 年和2014 年1Q 营收为2.74 和0.616 亿元，YOY 增长17.67%和4.67%，亏损2548 和1058 万元。