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>> 海通证券-锦江股份(600754)跟踪报告-140616
上传日期:   2014/6/16 大小:   214KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   买入 作者:   林周勇
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    事件 
    拟向大股东和上海弘毅定增:价格15.08元(前20交易日均价),大股东锦江酒店集团认购1.01277亿股(15.27亿元),上海弘毅投资认购1亿股(15.08亿元),锁定3年。定增完成后,公司总股本由6.03亿股增至8.05亿股,锦江酒店集团持股50.32%(不变),弘毅持股12.43%。此次共募集30.35亿元,其中,10亿元用于偿还短期贷款,其余的用于有限服务型酒店未来三年的扩张。
    点评 
    此次定增,中长期意义重大,对公司长远发展非常有益: (1)改善法人治理结构,我们预计定增完成后,弘毅将介入董事会(弘毅入股城投控股之后,占11席董事会之2席)。
    (2)增强资金实力,保障未来发展所需的财力;此外,也提升后续捕捉并购机会的能力。
    (3)缓解短期资金压力。2013年6月,公司收购时尚旅21家自有物业门店,导致有息负债和财务费用飙升。定增完成后,公司财务费用将大幅下降,利息收入将大幅增加,有助于改善短期业绩。
    
 
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