事项：
    针对公司近期经营动态，2014年5月6日，我们组织了海螺水泥（600585）三地投资者的现场交流会，与公司执行董事章明静、董秘杨开发等高管就行业景气走势、公司经营状况等热点问题进行了交流，下文是此次调研交流纪要。
    纪要：
    一季度以来，公司水泥熟料库存及销量等运行指标均表现良好，日出货量维持在70-80万吨左右，库容比在56%-57%左右。公司继续追求产量和效益，其中一季度产能运转率比去年全年（90%）还要高。公司一季度销量同比增长4%。
    从一季度情况来看，公司对后续发展较有信心。公司认为，水泥行业结构调整基本已经完成，供求关系也处在持续的好转过程中。从2012年下半年开始，水泥行业开始从低谷逐步回升。
    一季度水泥熟料综合单位成本比去年同期低了1元/吨。综合成本下降幅度小于煤炭成本下降幅度部分原因是公司加大了熟料采购比例。环保对公司成本的影响不大，脱硝改造仅导致吨成本上升2元左右（公司使用分级燃烧法+SNCR，比其他企业节省3元/吨成本）。目前海螺水泥70％的生产线都完成了环保脱硝改造。
    与三月份相比，四月份的销量基本持平略有增长，吨毛利环比三月份有所提升。
    关于外延式扩张
    并购战略：公司发展战略已由"新建为主"转为并购，正式进入并购时期。2014年一季度开门红，公司外延式扩张有所突破，将会提高海螺水泥在市场上的话语权。就整个水泥行业而言，并购进程会加快，大公司的规模将保持持续增长，集中度会提高。中建材、华润公司由于种种原因并购步伐放慢，对于海螺水泥而言是一个好机会，市场竞争压力较小。
    并购标准：熟料生产线必须有矿山资源，要满足生产线长期运行的需要；生产线的工艺设计要完整，必须是新型干法生产线；合法性，所有工厂的批文和权证要齐全；未来区域市场要有潜力。以上四个标准是定性的，具体细节则会参照市场情况和需要在并购过程中与合作方洽谈。在方式上非常欢迎并购方参股。