事件：伊利公告与腾讯集团达成战略合作协议，双方将就营销资源合作、O2O 及电子商务、大数据及健康产业方面展开全面的合作。
    腾讯将联合电商合作伙伴一起，和伊利共同探索电商合作模式，包括但不限于打造定制化的专属产品，着手建立自营自采体系，并进行仓储、物流管理等合作。
    针对伊利自有的电子商务平台，腾讯将提供系统性技术框架支持，包括但不限于打通微信支付与电子商务平台，提供更便捷的支付体验。并在市场资源、数据共享与分析等方面提供协助。伊利负责自有商务平台相应的设计、开发、维护等实施工作。
    伊利将为双方的O2O 战略整合，提供线下落地支持。落地形式包括但不限于伊利遍布全国的销售终端、产品包装等物料上的适当位置和篇幅。
    依托腾讯旗下微信平台，伊利将开设官方服务账号。对于伊利官方微信服务号的定位和运维思路，双方将持续进行深入探讨。
    双方将共同持续致力于通过数据挖掘与研究，探索更具投入产出比的精准化营销投资模式，寻求更具可复制价值的商业服务及盈利模式。
    双方就基于互联网技术，建设更为透明安全的食品安全体系， 以及基于消费者大数据分析，联合打造健康产业链条，达成一致并进行持续探讨。
    我们认为伊利与腾讯的合作将强化精细化营销能力、更加精准地抓住消费者消费趋势变化，推动线上及线下的合作及渠道贯通、面对电商及借助电商快速发展的外资品牌保持自身的渠道优势，建立更为可控及追踪的食品安全体系、保障食品安全，对于公司的长期发展有着重要的意义。
    我们坚定看好伊利的龙头地位及稳健成长，公司是不可多得的战略性投资品种。我们预计2013-2015 年实现销售收入474 亿、543 亿、625 亿元；实现归属母公司净利润30.9 亿、35 亿、46 亿，同比增长80%、13%、32%，实现EPS1.51、1.70、2.26 元。维持“买入”评级，按2014 年29-30 倍PE 给予目标估值区间49-51 元。
    风险提示：食品安全问题；原奶价格上涨大幅超预期。