投资要点
    主营业务平稳增长。其中第三季度实现营收3.80 亿，同增4.56%较为稳定。
    毛利率为43.75%较去年约下滑三个百分点，但是投资收益达到2.62 亿同比扭亏带动营业利润达到1.09 亿，营业利润率亦较去年同期有所改善。
    新游戏表现不俗，逐渐迎来运营收获期。公司首款纯 3DMMORPG 游戏《寻龙记》自正式测试后反响良好，在线人数不断增长，并同步进军国际市场签约韩国、马来西亚、印尼等海外地区代理商，累计出口创汇达千万级，未来仍有望贡献可观收入。此外，后续测试或在研作品如《暗黑勇士》、《龙之守护》等亦有诸多看点。
    漫游谷并购获批，期待页手游业务齐发力。公司非公开发行收购漫游谷方案已正式获批。漫游谷作为国内顶尖精品游戏开发商，后续超预期看点颇多：《七雄争霸》目前流水保持稳定。七雄系列新游戏《七雄Q 传》于9 月中旬开放测试，开服数和用户数呈快速增长，有望为公司带来新的营收增长点。
    同时漫游谷还在积极布局智能手机游戏。基于其研发实力和与腾讯长期密切合作关系，我们尤其看好其登陆腾讯移动游戏平台（包括微信或手机QQ）的可能性，若如期兑现将成为重大催化剂，带动明年手机游戏业务实现收入量级的跨越式增长。