事件： 
    公司于10 月18 号公布了2013 年三季度财报业绩：实现营业收入8.33 亿元，比上年同期增长33.35%，实现归属母公司净利润1.42 万元，较上年同期增长74.15%， 每股收益0.33 元，比上年同期增长72.97%。
    评论： 积极因素： 
    三季度实现营业收入3.19亿元，同比上涨30.34%：前三季度营业收入为8.33亿元，同比上涨33.35%，主要是因为公司强化了线上电商平台的管理和创新，逐步推进"商品+服务"O2O经营模式，促进了销售收入的增长。净利润较上年同期增长74.15%，主要是本期与上年同期所得税计提税率不同所致，本期报告所得税是15%，去年同期是25%。 期间费用率较去年同期下降2.07个百分点至29.98%：销售费率和管理费率分别为18.58%和12.27%较去年同期基本保持不变，财务费率下降0.37个百分点至-0.86%，其中财务费用较同期减少136.03%，主要是因为公司加强了对存量货币资金的管理，定期银行存款利息收入较上年同期有较大幅度增加所致。
    消极因素： 
    毛利率较去年同期下降0.82个百分点至49.01%：其中三季度的毛利率为49.41%、较2季度47.17%上升2.24 个百分点，但较1季度50.16%下降0.75个百分点。 存货较年初增长157.03%：截至报告期末，存货金额为4.21亿元，较中报2.07亿元增长103.38%，较年初1.64亿元增长157.03%。
    盈利预测与投资建议： 
    在整体品牌服装增速放慢的背景下，户外2013年增速中枢也将下降5%左右，但公司自身在战略上的加强将获得超越品类的较高增速，两大新品牌的发展也将为公司的销售业绩有重大贡献，公司2013-2015年的EPS分别为0.66、0.86和1.13元，给予的动态PE为24、18、14倍，维持"强烈推荐"评级。
    风险提示： 
    1.公司2013年销售费用超预期 2.渠道库存超预期