事件：公司发布业绩预告，预计今年前三季度公司将实现营业收入6.8-7.2亿元之间，同比增长70-80%；归属上市公司股东净利润约为0.95-1亿元之间，同比增长55-65%。
    前三季度业绩增长符合预期：受电子烟电池订单的持续增长以及公司产能顺利的扩充，公司电子烟电池出货量持续增加是营业收入及利润增长的主要动力，截至三季度末，公司电子烟电池产能为70万/天，预计年底产能将达到85万只/天。我们预计公司全年业绩增长在65%以上。
    公司综合毛利率仍然有巨大提升空间：公司两类主要产品中，锂原电池处于国内龙头地位，几乎没有竞争对手，多年来毛利率一直维持在一个稳定的水平。电子烟电池毛利率虽然由2012年15.78%的平均水平提升至今年上半年的23.05%，但我们认为仍然有巨大的提升空间，主要基于以下原因：（1）参照目前国内主流18650型号电池生产成本，电子烟电池容量约为200mah，所对应的成本应该在1.5元/只左右，目前市场售价在3元钱以上（税后），对应的毛利率应该在50%左右，生产成本下降空间巨大。
    (2) 公司生产员工增长迅速，人力成本在电池生产成本中占比较高，随着公司流程的优化，员工熟练度的提升，人力成本在生产成本中的占比也将下降，毛利率也将得到提升。