拟定增募资17.85 亿
    9 月23 日晚间，公司公告称拟非公开发行不超过1.45 亿股，募资不超过17.85 亿元，分别投资于以下项目：1）中国有色（沈阳）冶金机械有限公司新厂区建设项目（8 亿元）；2）中色南方稀土（新丰）有限公司7000吨/年稀土分离项目（4.5 亿元）；3）补充流动资金（5.35 亿元）。本次非公开增发价格不低于12.31 元。
    中色沈冶机械扩产，有望贡献净利1.8 亿
    中色（沈阳）冶金机械扩建项目拟投资15.38 亿元，其中投入定增募集资金8 亿元。项目建成后，公司预计年均销售收入为18.67 亿元，年均实现净利润1.8 亿元，折合贡献EPS 0.16 元（考虑定增摊薄后股本）。
    新丰稀土储量50 万吨，中色南方稀土占尽地利
    中色南方稀土（新丰）有限公司7000 吨/年稀土分离项目计划投资6.12亿元，其中投入定增募集资金4.5 亿元。项目地处广东省韶关新丰县，是目前中国国内资源储量大、保护完好的中重稀土矿区。据广东省韶关市发展和改革局于2012 年3 月1 日公布的《新丰县国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，新丰县境内稀土储量达50 万吨，资源条件优越性明显。
    国内外资源板块均可能存在惊喜
    公司在国内赤峰地区拥有14 个探矿权，该地区是位于我国著名的大兴安岭成矿带上，未来找矿前景光明。此外公司与宜兴新威集团（香港上市“中国稀土”的母公司）合作成立探矿公司在缅甸开发多金属资源，因此未来公司在国内外资源上均有可能实现突破，为投资者带来惊喜。
    维持“买入”评级
    我们公司13-15 年EPS 预测分别为0.18 元、0.38 元、0.70 元，对应动态市盈率分别为79 倍、37 倍和20 倍，鉴于公司未来稀土业务成长潜力较大，我们看好其长期发展，因此我们维持公司“买入”的评级。
    风险提示
    稀土业务不及预期的风险；金属价格大幅波动的风险。