事项：
    公司发布公告：公司与委内瑞拉交通部及下属的FONTUR 公司签订了2000 台宇通客车及公交运营管理系统等的销售合同，该合同总金额3.53 亿美元（约合21.6 亿元人民币），预计一年内交货完毕。该合同以收到预付款之日起正式生效。目前，尚未收到预付款项，该合同仍存在不确定性。
    平安观点：
    本订单是公司2011 年11 月获得委内瑞拉14.9 亿元人民币的客车订单后，斩获的又一大额客车出口订单，展现了公司较强的海外市场开拓能力，培育的主要出口市场日益成熟，未来有望持续贡献出口订单。
    接连大订单，展现公司较强的海外市场开拓能力。公司一直采取集中优势资源，开拓重点市场，如拉丁美洲、南美等新兴市场。集中资源开拓重点市场，有助于公司为重点市场提供更好的产品和服务，树立较好的品牌形象，更能持续获得订单。前期公司在古巴市场表现喜人，随后在委内瑞拉市场取得了重大突破，2011年11 月签订了价值14.9 亿元的客车出口合同，并于2012 年执行完毕。本次重大出口订单是公司长期开拓委内瑞拉市场的成果，体现了公司采取开拓重点市场树立品牌的策略取得较好的成效。
    对 2014 年业绩影响大，预计有望增厚EPS 0.14 元以上。由于该合同尚未正式执行，我们预计该订单约定的客车大部分将在2014 年交付，对公司当年业绩将产生较大影响。我们预计2014 年交付的委内瑞拉订单有望为公司贡献1.9 亿元（约为2013 年净利润的10%）以上的净利润，约增厚EPS 0.14 元以上。
    节能客车政策有望年内出台，助力客车行业增长。前期出台了新能源客车政策，延续了对纯电动客车和插电式混合动力客车补贴的政策，我们预计国家还将出台节能客车政策，补贴非插电式混合动力客车（2013 年上半年销售的混合动力客车大部分是非插电式），预计单台最高补贴金额或为15-20 万元水平，相较于前期四部委3000-5000 辆混合动力公交推广政策下降约15-20 万元/辆。由于非插电式混合动力客车（超级电容为储能元件）技术较为成熟，产量规模上升较快，预计客车企业和混合动力相关零部件供应商均有降低成本的能力，预计补贴金额下降后公交企业承担的成本将不会超过10 万元，其通过燃料节省1-2 年即可收回。节能客车政策的出台，将对客车行业产生较大的促进作用。