瑞 银证券2013秋季策略会快评
    区域经济优势明显，资产质量优于同业
    北京银行在北京地区机构网点数量占全行69%，当地市场份额居前，总部经济区位优势明显。我们分析公司经营维持稳健，北京地区客户及业务占比较高，支撑公司资产质量水平优于同业；公司13年中期末不良率0.59%，逾期/不良贷款的比率仅为115%，低于上市银行平均56个百分点，或反映公司短期不良贷款回升的压力小于同业。
    业务结构转型稳步推进，户均贷款规模持续回落
    公司近年来提出向中小企业业务和零售业务转型的战略，中小企业的户均贷款规模已从2010年底的3200万左右回落至2013年中期的2400万，转型稳步推进。我们分析公司贷款结构的持续转型，中期中小企业贷款占公司类贷款比重较年初提升2个百分点至40%；贷款结构的持续转型有望带动贷款定价的提升，一定程度缓解下半年净息差下行压力。
    经营效率较高，历年成本收入比处于上市银行最低水平之列
    公司中期人均创利92万元，处于上市银行最高水平之列；中期成本收入比维持较低水平为19.7%，该指标历年均处于上市银行最低水平之列。我们分析上述指标反映了公司较强精细化管理水平，以及较强财务费用控制能力。