投资逻辑
    国内智能机市场带动蓝玻璃IRCF 组立件增长超预期：1）由于摄像头市场应用领域市场的巨大改变，手机摄像头替代了卡片机和部分相机的市场。
    公司面对市场环境改变，增加对国内智能手机光学滤光片的销售，其中蓝玻璃IRCF 和组立件销售大幅增加，在光学营收中占比达到30%以上。另外公司对于国内国外销售的战略也有所调整，国内收入从35%增长到48%。2）从相机技术来说，阵列相机的出现给相机摄像头封装行业带来了全新挑战，但是对于光学滤光片行业来讲主要是带来量增的市场。阵列相机需要8 英寸大片来进行裁切，并且对于普通红外截止滤光片的需求成几倍增加。
    蓝宝石衬底享受行业景气度：公司2012 年蓝宝石衬底业务实现转亏为盈，2013 年上半年实现营收5300 万，毛利率为28%。蓝宝石衬底良率将进一步提升，产能中图形化衬底比例也将扩大，未来将贡献更多营收。
    布局投影技术，等待微投影市场爆发：公司子公司浙江丽景光电专注微型投影系列光机模组研发，LCOS 产品和DLP 产品齐头并进，已经布局LOE技术的研发。由于Google Glass 视频眼镜已经发布，今后其他视频眼镜也会陆续推出。我们认为当穿戴式眼镜市场真正爆发的时候，针对不同应用和消费能力，多种投影技术都会受益。