事件：
    公司发布 2013 年中期报告，上半年实现营业收入134.4 亿元，同比增长8.4%；归属于母公司净利润6.3 亿元，合EPS0.39 元，同比增长11.2 倍。其中Q2 收入70 亿元，同比增长14.6%；归属于母公司净利润2.7 亿元，合EPS0.17 元。
    评论：
    1、日元贬值、产能利用率提高等因素提升盈利能力。Q2 公司毛利率为27.4%，环比上升3.2 个百分点，同比上升8.7 个百分点。我们认为毛利率上升的主要原因是与日元大幅贬值、产能有利用率提升及去年底折旧政策的变更有关。
    1）日元大幅贬值有利于进口成本的下降。自去年Q4 以来，日元汇率开始大幅贬值，今年Q2 日元对人民币均价环比仍贬值8%。上半年公司与一汽进出口公司关联交易高达43 亿元，主要是因为公司需要从日本进口大量零部件及支付技术转让费，日元贬值将大大降低成本，预计未来日元汇率仍将维持弱势。