每股收益 0.44 元，业绩符合预期。上半年公司实现营业收入243.23 亿元，同比增长9.3%；实现营业成本148.51 亿，同比增长13%；实现营业利润82.58亿元，同比增长6.13%；实现归属母公司净利64.8 亿元，同比增长6.84%，每股收益为0.44 元，业绩符合预期（我们预期为0.44 元）。
    提价与运量上升促营收增长。上半年营业收入增长主要来源于两方面：1）大秦线运量上升。上半年国内煤价调整较快，净口煤冲击大幅减弱。但由于煤炭需求不振，整体铁路煤炭运量下滑，带动全国铁路1-6 月运量下滑2.75%。但大秦线运量表现优于全行业。上半年大秦线运量达2.2 亿吨，日均运量为121.5万吨，同比增长2.2%，侯月线运量达4450 万吨，同比增长8.4%。2）运价提升幅度较大。2012 年5 月份提价以及2013 年2 月份提价，两次提价幅度分别达1 分/吨公里与1.5 分/吨公里，幅度较大。
    成本压力仍然存在，毛利率小幅下滑。从中报来看公司上半年成本压力仍然较大，主要体现在：1）人员工资，上半年一线工人及管理人员的人工费用较去年增加9.6 亿，同比上升23%，幅度仍然偏大；2）今年铁路提高牵引等清算价格带来客货运服务费及机车租赁费用上升，同比增长近20%；3）大修支出上升较快，同比增长20%。但和谐号两年检高峰期已过，费用开始下降。总体而言，今年成本压力仍然存在，整体毛利率下滑2 个百分点。