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>> 方正证券-扬农化工(600486)乘草甘膦之船,扬业绩之帆-130827
上传日期:   2013/8/28 大小:   719KB
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评级:   增持(首次) 作者:   齐可
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事件:
    公司于2013年8月27日发布了半年报,公告显示2013年上半年公司实现营业收入16.02亿元,同比增长29.95%;实现营业利润2.5亿元,同比增长93.74%;实现利润总额2.41亿元,同比增长86.39%;实现净利润2.05亿元,同比增长86.41%;归属母公司所有者净利润1.99亿元,同比增长85.85%;实现每股收益1.16元,同比增长85.85%。
    点评:
    ※卫生菊酯、草甘膦双轮驱动,带动上半年业绩大增
    卫生菊酯销量同比提升30.49% 上半年卫生市场的需求较好,卫生菊酯产品收入同比提升30.49%,我们分析卫生菊酯收入增长增厚EPS 0.07元。
    草甘膦景气度高,价格同比增长52% 自12年下半年以来,草甘膦价格迎来一轮大涨,截止到6月30日,价格同比增长高达52%,引领公司除草剂业务收入同比增49.36%,毛利率提升9.42个百分点。
    ※集杀虫剂、除草剂、杀菌剂于一体的多元化大型农药生产企业
    公司成立于1999年,于2002年A股上市,从仿生农药拟除虫菊酯生产的龙头企业,通过扩充产品线,逐渐发展成为集杀虫剂、除草剂和杀菌剂于一体的多元化大型农药企业,目标是打造全球综合类农药企业。
    公司目前有两家控股子公司,分别是江苏优士化学有限公司和优嘉化学有限公司。
    
 
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