事件： 
    半年报营业收入同比增长9.66%，净利润扭亏。报告期，公司实现营业收入58.23亿元，同比增长9.66%；归属于上市公司股东净利润1.50亿元，同比增加3.06亿元；稀释每股收益0.034元；基本符合市场预期。本期无分红方案。
    公司预计第三季度依旧高增长。
    点评： 
    特高压交货，综合毛利率提升明显，净利润扭亏。报告期内，公司收入稳定增长，主要源于：（1）常规产品价格企稳；（2）皖电东输、两渡及两通道等特高压交流、特高压直流项目部分交货。2013H1公司净利润扭亏，主要源于毛利率同比提升6.26个百分点，毛利率提升来源于两个方面：（1）毛利率较高的特高压项目交货；（2）常规产品毛利率有所提
    特高压贡献大部分利润，常规产品盈利能力仍然较弱。我们预计2013年特高压产品交货金额45-46亿元，其中上半年20亿元左右，对应净利润1.6-2亿元。2013H1公司归属母公司净利润1.50亿元，我们认为大部分来自于特高压贡献，常规产品盈利能力仍然较弱。