1．事件
　　公司发布2013年中报，实现营收127.1亿元，同比增长23.9%；实现归属于上市公司股东的净利润为31.8亿元，同比增长32.6%，EPS为0.71元，其中二季度单季业绩0.44元，大大超出市场预期。
2．我们的分析与判断
（一）、钻井板块作业量特别是半潜式装备大幅提升
　　截至2013年6月底，公司共运营和管理37座钻井平台（其中半潜式达到9座），比去年同期增加3座；钻井装备规模进一步扩大；除了新增产能之外，原有的钻井平台经过合理的作业安排，作业效率进一步提升；上半年集团钻井平台作业日数达到6,090天，同比增加732天，平台日历天使用率达到95.3%，同比上升2.5个百分点。特别是半潜式钻井平台在新装备达产的带动下，作业量实现快速增长；作业日数同比增加568天，同比增长达72.7%；主要是去年底投产的COSLInnovator、NH8及今年上半年投产的NH7、COSLPromoter分别增加作业168天、171天、108天、89天；其他平台合计增加32天。
　　服务费率方面，在新增半潜式钻井平台的加入和生活平台收入提升带动下，上半年钻井平台平均日收入为17.4万美元／天，同比大涨24.3%；主要是半潜式费率增长13.9%，由28.8万美元／天增长到32.8万美元／天，生活平台费率增长27.7%，而这两方面的费率水平均高于普通自升式钻井平台、特别是半潜式钻井平台。
　　钻井板块在装备作业量和服务收费量价齐升的局面下，收入增幅达到31%，而与此同时折旧摊销基本与去年同期持平，该板块的营业利润总额由去年同期的20.4亿元快速增长到今年的27.3亿元。
（二）、油田技服板块在多业务带动下实现可观增长，其他板块也实现增长
　　油田技术服务业务在多条作业线业务量上升及高技术应用的带动下，营业收入较去年同期增长25.9%，实现快速增长；在技术研发上有更进一步成果，多元热流体热采技术应用于特稠油开采取得初步成功，自主研制的EMRT核磁共振测井仪在南海西部油田首次应用成功。
　　船舶服务上半年立足国内海域，在巩固原有市场的同时合理选择社会资源提升服务能力，外租船舶共运营7,030天，同比增加1,676天；在此带动下，船舶板块营业收入同比增长13.4%；此外，为了满足中国近海油气勘探开发需求，增强深水服务能力，新签订了15艘船舶的建造合同，预计于2015年陆续交付。
　　物探和工程勘察服务业务上半年合理安排生产，并努力拓展海外市场，完成巴基斯坦、缅甸、泰国多个海外项目，营业收入实现正增长。物探方面，二维采集、处理业务增量显著；三维采集业务作业量由于海洋石油719本年初海外作业、动复原时间较长而减少；工程勘察业务则由于分包业务减少而下滑。
　　（三）、海外业务的规模进一步扩大
　　上半年，公司国际业务再次取得了可喜的进展，公司海外收入达到人民币44.1亿元，较去年同期增加39.4%，占公司总收入的34.7%，以东南亚、中东、墨西哥、北海为中心的四大区域市场规模不断扩大。东南亚，公司在印尼海上钻井市场的份额进一步扩大，其中“渤海八号”在印尼国家石油公司所有承包商中排名第一；“海洋石油720”首次冬季海外作业表现优异；还新增了巴基斯坦和泰国两个市场。中东，公司继续为客户提供钻井、修井等综合性油田技术服务。在墨西哥，模块钻机和自升式钻井平台等业务也均取得较好发展，合同续签做到了无缝连接。以挪威为中心的北海市场，公司在挪威市场的3座半潜式钻井平台2座生活平台全部投入运营，子公司CDE（“COSL Drilling Europe AS”）在挪威国家石油公司近期对钻井承包商的综合评比中获得第一。
3. 投资建议
　　　上半年，公司实际所得税只有约10.3%，大大低于近年来的平均15-18%，主要是得益于1笔递延所得税资产。我们小幅上调公司盈利预测，预计公司2013-2015年的EPS分别为1.31元、1.45元和1.57元，维持“推荐”评级。