投资建议：
     我们认为公司作为国网旗下一次设备平台，将充分受益于"特高压+配网"的高景气度，公司内部管理能力的提升也将助力业绩增长。预测公司2013-2015年摊薄EPS分别为0.52元、0.78元、1.06元，对应PE分别为18.2、12.2、9.0倍，维持对公司"强烈推荐"的投资评级。 要点： 业绩符合市场预期：公司公布2013年半年报。上半年共实现营业收入15.1亿元，同比增长43.32%，营业利润1.56亿元，归属母公司股东净利润1.38亿元，同比扭亏为盈。基本每股收益0.17元。公司业绩符合市场预期。 开关、断路器毛利率表现抢眼：中报最大亮点是所有产品毛利率均有大幅提升，尤其是开关、断路器产品表现抢眼。分产品来看，GIS毛利率同比提升8.46个百分点，敞开式六氟化硫断路器毛利率同比提升27.44个百分点，高压开关毛利率同比提升35.2个百分点，备品备件等毛利率同比提升47.28个百分点。
     毛利率提升主要得益于特高压产品交货：上半年国网招标价格稳中有升，铜、硅钢等原材料价格下降，这是各产品毛利率提升的共同原因。分产品来看：今年上半年公司交付了淮南-上海特高压线路的5个GIS间隔，而去年同期无交货，由于特高压GIS毛利率较高，因此提升了整个GIS产品的毛利率水平；开关产品方面，我们认为毛利率提高的主要原因是哈密-郑州特高压直流线路开关产品确认收入；断路器方面的原因类似，与800kv特高压直流罐式断路器交货有关。