简评
    佣金率大幅下降
    报告期内，公司经纪业务共实现收入151220.69万元，同比增长10.62%，股基市占率5.88%，市场份额有所提升，依然位居行业第二位。我们测算，上半年公司经纪业务佣金率约为0.68‰，与2012年的0.76‰相比下降幅度较大。
    融资融券成主要收入来源
    报告期末，公司融资融券业务余额139.78亿元，较2012年年末增长70.83亿元，增幅达108.74%，融资融券业务余额市占率达6.12%，行业排名第四。上半年，公司融资融券业务收入为74,224.37万元，同比增幅达162.63%，其占总营业收入的比例由2012年同期的8.33%提高至20.41%，成为公司第二大收入来源。
    资产管理快速发展
    报告期内，公司资产管理业务收入13424.35万元，同比增长254.68%。截至报告期末，公司管理集合资产管理计划30只，管理资产规模109.88亿元；定向资产管理业务合计规模553.15亿元。
    中信建投观点
    公司经纪业务实力雄厚，市场地位稳固，并且具有较明显的估值优势，维持“增持”评级。