投资要点：
    2013年上半年净利润同比增长15.07%。2013年上半年，公司实现营业收入4.5亿元，同比增长7.61%；实现营业利润1.23亿元，利润总额1.33亿元，归属母公司股东的净利润1.12亿元，分别同比增长14.11%、22.83%、15.07%；基本每股收益0.19元。
    供水业务稳定，污水处理和固废处理业务较快增长。上半年公司的供水业务、污水处理业务和固废处理业务收入均有增长。供水业务受经济环境和产业结构调整影响，上半年供水量几乎没有增长，收入同比略增长1.03%。由于污水处理量同比小幅增加，污水处理业务收入同比增长10.15%。垃圾焚烧发电一厂于年初起停止运营对营收产生一定负面影响，但由于新增飞灰处理业务以及新增小塘垃圾压缩转运站投产，固废处理业务收入仍有所提升。上半年固废处理业务收入同比增长22.28%。
    毛利率下降，费用率下降。整体毛利率为39.96%，下降1.74个百分点。三项业务的毛利率均同比下降。供水业务毛利率下降0.38个百分点。
    污水处理业务毛利率下降0.85个百分点，主要是折旧费用增加所致。固废处理业务毛利率下降6.27个百分点，原因有两方面：一是从2012年4月起上网电价下降0.039元/千瓦时；二是原垃圾发电一厂自年初起停运减少焚烧量，而部分垃圾外运填埋又增加成本。上半年公司费用率水平有所下降对公司盈利产生积极影响，主要是财务费用同比下降11.32%。
    燃气公司投资收益和补偿金增厚利润。上半年公司获燃气公司投资收益1500.75万元。今年6月份完成增资持股比例由25%提高至40%，将增厚公司未来盈利。未来2年内有望实现控股。预计13-14年燃气公司对公司营业利润贡献约14%左右。由于垃圾焚烧发电一厂提前关闭获补偿金2000万元，分两年划拨。上半年公司收到补偿金1000万元。
    污泥处理项目8月投产，垃圾焚烧发电一厂改扩建年底前开工。污泥处理项目于今年8月份投产，规模为400吨/日。垃圾焚烧发电新一厂预计今年底前开工，力争2014年底建成投产。产能将从原来的400吨/日扩至1500吨/日，届时整体垃圾处理能力将由原来的1900吨/日提升至3000吨/日。今年垃圾压缩转运规模增加600吨/日，整体规模达2800吨/日。此外，餐厨垃圾项目在筹建中。固废处理业务将保持较快增长。