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>> 海通证券-兰花科创(600123)中报点评:净利下跌,新矿井建设延迟-130816
上传日期:   2013/8/16 大小:   173KB
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评级:   买入 作者:   朱洪波
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 事项:中报营业收入30.91亿元,同比下降22% ;毛利率45%,同比下降3.4个百分点,净利润6.99亿元,同比下降36.6%,EPS0.61元。
    煤炭上半年销量309万吨,同比上升3.6%;平均销售价格727.7元/吨,同比下降21%。
    中报营业收入30.91亿元,同比下降22% ;毛利率45%,同比下降3.4个百分点。营运成本率19.8%,同比上升1.7个点。EBIT Margin 25.2%,同比下降5个点。投资收益1.99亿元,同比下降35% ;财务费用0.8亿元,基本持平。少数股东损益亏损0.71亿元,去年同期亏损0.95亿元。归属母公司净利6.99亿元,同比下降36.6%。
    2013年2季度营业收入11.95亿元,同比下降34%;毛利率48.6%,同比下降5个点;EBIT Margin23.1%,同比下降11个点;投资受益1.07亿元,同比下降38%;财务费用3400万,同比下降25%;少数股东损益亏损3800万,去年同期亏损3300万;归属母公司净利2.76亿元,同比下降53%。
    煤炭价格在2012年第3季度出现大幅下降,2012年4季度和2013年1季度价格有所恢复。1H2013年公司平均销售价格727元/吨,同比下降21%。
    上半年原煤产量317.6 万吨,同比增长7.54%;销售煤炭309万吨,同比增长3.62%;平均销售价格727元/吨,同比下降21%;生产成本258元/吨,同比上升8.2% ,主要因人工成本和安全费用上升。 
 
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