收入持续增长、开工状况良好。报告期内，公司实现营业收入76.24亿元，同比增长37.57%；净利润11.19亿元，同比增长33.55%；房地产结算面积131.35万平方米，结算金额74.08亿元；报告期末仍有已销未结面积293.89万平方米，未结合同金额合计166.38亿元。实际开工335.15万平，完成年计划64.55%；实际竣工138.02万平，完成年计划41.18%。  
    销售继续快增长态势，维持全年245亿销售预判。报告期内签约销售面积178.21万平方米，同比增长53.15%；签约销售额103.85亿元，同比增长52.34%，销售回款95.59亿元，同比增长64.84%。  
    加大二线布局，增强土储收益确定性。报告期内，取得地块权益建面147.75万平，完成年计划22.73%；报告期末，土储建面达1873万平，保障未来开发需求；年初至8月中旬以来，公司积极加强对二线城市南京、成都和沈阳的项目获取。增加市场需求相对较稳定的二线城市项目，加强未来收益确定性，均衡区域布局进一步控制区域风险。  
    资金获取有所优化。报告期内新增信贷融资额75.61亿元，完成年计划78.09%，继续积极拓展融资方式，其中利用大股东委托贷款融资达22.5亿元；公司货币资金公司36.56亿元，对应于短期借款与一年期非流动负债之和83.4亿元；考虑到融资方式的优化以及公司高周转特征，财务状况总体良好。  
    业绩预测。2013-2015年，我们预计公司EPS分别为1.50元、1.92元和2.46元。公司作为行业的快周转标杆，看好其未来跨区域布局的高速扩张。  
    维持公司股票"强烈推荐-A"的投资评级。按2013年11倍动态PE对公司进行估值，即目标价16.50元。维持 "强烈推荐-A"的投资评级；  
    风险提示：公司去化不达预期。